摘要：
阿里巴巴05年收购雅虎，在现在看来，是赚了还是亏了？先说结论，赚大了。这笔交易达成之前的阿里内部，业务，管理，财务水平均十分低下。面对的外部竞争又十分突出。如果说99年的阿里，是率... 阿里巴巴05年收购雅虎，在现在看来，是赚了还是亏了？
先说结论，赚大了。
这笔交易达成之前的阿里内部，业务，管理，财务水平均十分低下。面对的外部竞争又十分突出。如果说99年的阿里，是率先锁定中国+互联网+交易这个赛道，而无人认可的话，交易时的状态是，电子商务的重要性几乎每个互联网公司，科技公司都有认知。
这笔巨额交易，一方面让阿里摆脱了国内外竞争对手靠价格战的方式，耗死阿里，让虎视眈眈的潜在竞争对手不轻易迈入这个赛道参与竞争。消除了战略焦虑，摆脱了生存危机。
第二，让阿里收获了来自雅虎中国成熟的搜索和广告营销，以及高配置的IT技术团队。前者帮助阿里通过打造自然搜索盘活了商家和商品的海量扩容，进而进化出硬广，直通车，钻石展位，淘客等产品，首次实现平台级市场的自动化营收，帮助阿里打造实现了商业模式闭环。奠定了长足发展坚实的基础。
第三，这是这笔交易，尝到了甜头，让阿里沉淀出了一套打法。投资，瓦解，整编，清盘，充满杀气抽筋拔骨的投资风格。这一成熟的套路，被阿里长期沿用。
第四，阿里当年在互联网领域的地位与而今没法比拟，与雅虎的交易一举奠定了阿里在互联网圈内绝对的地位，这一点在国内外各个层面上的好处，方方面面，都有所体现。长期助力。
等等。
至于马云曾经说的后悔，U know，当年傻，这么大的交易长期影响，被动地位磨心事少不了。
答案是赔钱，具体哪些聪明人都明白。长期亏钱是现实，如果是利润，最好的办法就是控制权在手消灭雅虎。马云为什么没有那么做，因为马云喜欢赔钱不是赚钱，外国人兼并中国企业消失了那么多品牌为什么雅虎没有消失呢，不符合商业逻辑
不同角度看，态度也不同。以当时的情况，相当于雅虎以雅虎中国和10亿美元换来阿里的40%股份，对于阿里当时而言也确实是无奈之举。急需投资来续命，而雅虎中国的业务跟阿里也没多大重合，或者说没多大用处，即使有用处，那40%的股份里面可能有一半是雅虎中国来换股，所以相当于雅虎中国至少是10亿美元的价值，可当时雅虎中国自己都是没救了才被雅虎卖了的，十几亿美元明显过高的估值。但当时的阿里根本找不到其它合适投资，只能接受。后 没两年，阿里把雅虎中国的有用的价值吸收完了就果断扔了，连一点挣扎一下的心思都没有。再后来，阿里为了赎回被雅虎以那没多大用处的雅虎中国所换出去的股份，不说之前以现金和雅虎兑换出去的一百多亿美元，剩下的百分之十几的被雅虎持有的股份，如果想拿回来至少得六七百亿美元。从长远看，确实是纯粹为了那10亿美元投资而接受的捆绑销售，也确实是一个高价买来的无用品。但更要知道，接受这个没多少用处的雅虎中国所换来的可能是阿里的命。
许多人认为这是一笔失败的交易，但事实并非如此。那一年的交易，即使在今天看来，实际上更多是赢的部分，对于阿里巴巴来说，绝对意义重大，而且软银，雅虎，阿里，马云一点也不亏。
一、马云借机控制阿里，避免阿里被卖给eBay并遭解雇。那时淘宝是免费的，支付宝也没有看到希望，而且淘宝面临易趣等网站的激烈竞争，资金紧张，很多人认为淘宝无法赚钱，投资人开始给以马云为代表的阿里管理层施压，希望尽快找到盈利模式，不希望继续免费。另外，当时eBay想收购阿里巴巴，孙正义对eBay的开价颇有兴趣。面临着阿里被出售和自己被解雇的危机，马云最终与雅虎结成伙伴关系，雅虎持有阿里40%的股份，而高盛、富达等除软银股东外的其他股东则相继退出，使得阿里巴巴的股东结构更加简单，从而使得马云重新掌握了对阿里巴巴的话语权。具体有以下几点：
- 股权与表决权的分离。在2010年10月之前，雅虎持有阿里巴巴40%的股份，但仅拥有35%的投票权，剩余部分则由马云团队拥有；
- 董事会席位的倾斜。在阿里巴巴董事会的4个席位中，马云团队占了2席，作为大股东的雅虎和软银各占1席，直到2010年10月，雅虎才获得了与马云董事会相同数目的席位；
- 2010年10月前，董事会在任何情况下均不得解除马云担任阿里巴巴CEO的职务。
二、阿里获得巨额发展资金、大量优秀技术人才以及雅虎中国，为淘宝支付宝的高速发展提供了资金支持和技术力量保障，为B2B企业后来居上的上市奠定了基础。2005年阿里巴巴的时候，业务主要依赖B2B公司赚钱，现金流并不好，淘宝和支付宝等一大批小公司都在烧钱，而淘宝和支付宝则需要大笔现金来输血，否则一直没有资金免费运营，这样的情况下，B2B公司很难上市。除10亿美元外，阿里还同时拥有一批非常优秀的工程师，他们成为以后阿里巴巴各大平台的重要技术力量，当然，这些工程师也收获了丰厚的回报，薪水高，阿里的股票，名利双收，等等，应该是远远超过当时雅虎中国时期的预期。
三、阿里获得了巨大的口碑，把当时互联网上各式各样的热门概念集中在一起，在国外声名鹊起，吹响了战胜易趣的号角，堵住了众多跃跃欲试想加入电商企业的进入门槛。尽管以电子商务+搜索+门户+即时通讯工具为代表的生态布局在今天看来是失败的，但在那时，这几大板块是互联网中最火的概念，阿里这样的布局瞬间让它在中国互联网上成为头牌企业，也为B2B公司上市和马云走上王者之路奠定了基础。
因此，可以这样说，今天的阿里巴巴也许已经离开了阿里巴巴，而阿里巴巴很可能已经被eBay收购，而中国的电商、支付、物流甚至互联网都可能是另一种景象。
我不想回答这个问题，因为过分喜欢雅虎了。
当我第一次接触互联网的时候，访问的第一个门户网站就是雅虎中国。当时的雅虎在世界上是第一门户网站，世界第一邮箱。
回到主题。自阿里巴巴收购后，门户变成了淘宝的导流网站，主页一变又变。曾经在大会上高喊雅虎搜索一定会超越百度的雄心壮志，只剩下了雄心……推出没两年就退出了历史舞台。
唯一依然挺立的世界第一邮箱也随着中国雅虎的没落而宣告结束。
到低是谁赢谁输？不去理会。因为最后伤心的一定是用户。
当然，为了弥补。今天的阿里巴巴将用户放在了第一位，所有产品都根据用户需求而调整。赢得了用户的喜爱与支持。我虽然支持阿里巴巴，支持马总。但，雅虎已经和谷歌携手离开了……
